德明利 (股票代码：001309) 全面指南

7月 28, 2025 0 Comments

个股

公司概况

基本信息

深圳市德明利技术股份有限公司（英文名：Shenzhen Techwinsemi Technology Co., Ltd.）成立于2008年11月20日，总部位于深圳市福田区梅林街道梅都社区中康路136号深圳新一代产业园1栋2301、2401、2501。公司于2022年7月1日在深圳证券交易所上市，股票代码001309。

资产规模与员工情况

截至最新数据，德明利总市值约186.21亿元，注册资本2.26亿元。公司员工总数846人，属于中等规模的科技企业。公司在香港、龙华大浪、福田保税区设有分子公司，并在2020年6月成立全资子公司深圳市德明利光电有限公司，专注于光芯片业务。

分支机构布局

  • 深圳总部：福田区深圳新一代产业园1栋A座24-25层

  • 香港分公司：负责国际业务拓展

  • 龙华大浪分公司：主要承担部分研发与生产职能

  • 福田保税区分公司：涉及进出口业务

  • 德明利光电：专注于VCSEL光芯片研发

主营业务与收入结构

核心业务领域

德明利专注于集成电路设计、研发及产业化应用，主营业务集中于：

  1. 闪存主控芯片设计、研发

  2. 存储模组产品应用方案的开发与优化

  3. 存储模组产品的销售

产品线构成

公司建立了完善的闪存存储产品矩阵，主要包括：

  • 移动存储类产品：存储卡、存储盘等

  • 固态硬盘类产品(SSD)：包括SATA SSD及正在研发的PCIe SSD

  • 嵌入式存储类产品：已实现小批量出货

  • 内存条产品：成为新的增长点

收入占比与增长点

2024年上半年财报显示，公司实现营收21.76亿元，同比增长268.50%。嵌入式存储与内存条成为新的增长点，而传统移动存储产品仍占据主要收入来源。固态硬盘类产品随着自研主控芯片的进展，未来有望进一步提升占比。

客户分布与获客渠道

主要客户群体

德明利的主要品牌客户包括：

  • 朗科科技(Netac)

  • 喜宾(Banq)

  • 忆捷(Eaget)

  • 金速(Kingfast)

销售模式与区域分布

公司采用”渠道分销和品牌、厂家直销相结合”的销售模式。终端客户区域分布广泛：

  • 国内市场：覆盖消费电子、工控设备、汽车电子等多个领域

  • 海外市场：主要集中在东南亚、非洲、南美、南亚和中东等地区

新客户拓展

公司正在积极拓展：

  1. 嵌入式存储客户

  2. PC OEM客户

  3. 海外高端市场（欧洲、北美等）

核心管理层

现任高管团队

  • 董事长/法定代表人：李虎（持股36.91%）

  • 总经理：杜铁军（2023年7月上任）

  • 董事会秘书：于海燕（2023年7月上任）

  • 财务负责人：褚伟晋（2023年7月上任）

关键管理人员背景

李虎：公司创始人，1975年9月出生，本科学历。2008年创办德明利前身，在集成电路领域有近20年经验。

杜铁军：1980年8月出生，本科学历。曾任朗科科技存储事业部总经理，具有丰富的存储行业经验。

田华：实际控制人之一（持股0.41%），1979年10月出生，浙江大学毕业。曾任公司总经理、董事会秘书。

股权激励计划

2024年7月公司推出限制性股票激励计划：

  • 授予总量：147万股

  • 总经理杜铁军获授28万股

  • 核心技术人员人均获授3100股

行业地位与竞争格局

市场份额与技术优势

德明利是国家高新技术企业、国家专精特新重点”小巨人”企业。在存储控制芯片领域：

  • 已完成6颗存储器控制芯片的投片

  • Micro SD主控芯片TW2981达到行业先进水平

  • 率先开发出40纳米USB 2.0控制器TW8381

主要竞争对手

国内存储芯片及模组行业主要竞争者包括：

  1. 兆易创新（NOR Flash龙头）

  2. 长江存储（NAND Flash）

  3. 长鑫存储（DRAM）

  4. 江波龙（存储模组）

  5. 朗科科技（客户兼竞争对手）

行业发展趋势

随着AI应用推动，存储市场需求增长。WSTS预测2024年全球存储市场有望实现超过75%的高增长。国产替代趋势为公司带来发展机遇。

股价表现与市值分析

当前股价情况

截至2025年7月18日：

  • 收盘价：82.22元

  • 当日涨跌幅：-1.73%

  • 总市值：186.21亿元

  • 滚动市盈率(PE-TTM)：216.59倍

历史股价表现

  • 上市日期：2022年7月1日

  • 发行价：26.54元

  • 首日开盘价：31.85元

  • 历史最高价：待补充

  • 历史最低价：待补充

估值水平比较

与半导体行业平均比较：

  • 行业平均PE：102.02倍

  • 行业中值PE：68.45倍

  • 德明利PE排名：行业第152位

财务健康与风险指标

最新财务数据

2025年一季报显示：

  • 营业收入：12.52亿元（同比+54.41%）

  • 净利润：-6908.77万元（同比-135.34%）

  • 销售毛利率：5.85%

2024年上半年：

  • 营收：21.76亿元（同比+268.50%）

  • 归母净利润：3.88亿元（扭亏为盈）

  • 毛利率：29.00%（同比+26.84pcts）

财务风险指标

  1. 净利润波动较大，受存储芯片周期影响明显

  2. 2025年一季度毛利率大幅下滑至5.85%

  3. 研发投入需持续加大以保持竞争力

行业对比

与同行业公司相比：

  • 扬杰科技PE：25.46倍

  • 新洁能PE：29.64倍

  • 天德钰PE：30.26倍

  • 德明利PE显著高于行业平均水平

股东结构与机构持仓

主要股东情况

  • 控股股东：李虎（直接持股36.91%）

  • 实际控制人：李虎、田华（合计持股37.32%）

  • 员工持股平台：重庆金程源（持股5.45%）

机构持仓情况

截至最新数据：

  • 机构持股比例：待补充

  • 主要机构投资者：待补充

近期股东减持

2025年1月公告：

  • 重庆金程源计划减持不超过80万股（占总股本0.54%）

  • 实际控制人及相关董事不参与减持

潜在风险分析

行业与市场风险

  1. 存储芯片行业周期性明显，价格波动大

  2. 上游晶圆等原材料紧缺和价格波动风险

  3. 国际存储巨头（三星、美光等）的竞争压力

技术与研发风险

  1. 新产品研发不及预期风险

  2. 先进制程技术追赶压力

  3. 人才竞争激烈，核心技术团队稳定性

政策与地缘风险

  1. 国际贸易摩擦影响

  2. 半导体产业政策变化

  3. 技术出口管制风险

公司联系方式

基本信息

  • 公司全称：深圳市德明利技术股份有限公司

  • 英文名称：Shenzhen Techwinsemi Technology Co., Ltd.

  • 注册地址：深圳市福田区梅林街道梅都社区中康路136号深圳新一代产业园1栋2301、2401、2501

  • 办公地址：同注册地址

  • 邮政编码：518000

联系方式

投资者关系

  • 信息披露人：于海燕（董事会秘书）

  • 境内会计师事务所：大信会计师事务所

  • 律师事务所：广东信达律师事务所

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