公司概况
滁州多利汽车科技股份有限公司（简称”多利科技”）成立于1992年，总部位于安徽省滁州市，是一家专注于汽车冲压零部件及相关模具开发、生产与销售的深交所上市公司（股票代码：001311）。公司于2023年2月在深交所主板正式挂牌上市。
截至2024年底，多利科技总资产达到59.03亿元，归属于上市公司股东的净资产为45.61亿元。公司在职员工数量约2000人，在全国范围内设有13座生产基地，分布在江苏昆山、安徽滁州、山东烟台、浙江宁波、湖南长沙、江苏常州、上海临港和江苏盐城等地，形成了完善的区域配套网络。
主营业务与收入结构
多利科技主营业务涵盖三大板块：
汽车冲压零部件
作为公司传统核心业务，2022年冲压零部件营收占比达91%，毛利率稳定在20%左右。公司生产超过3000种汽车冲压件，主要包括前后纵梁、水箱板总成、天窗框、轮罩、门窗框等白车身关键结构件。
冲压模具
模具业务占比约4%，毛利率22%，主要用于配套生产汽车冲压零部件。公司具备从前期工艺流程设计到后期模具制造的完整技术链条。
一体化压铸零部件
公司2020年开始战略布局的新兴业务，2023年已实现量产。主要产品包括汽车后地板件、前舱、扭力盒等大型压铸结构件。截至2024年，公司已投入运营6100T和9200T超大型压铸单元各一套，另有2套6100T压铸单元完成安装。
2024年公司实现营业收入35.92亿元，同比下降8.19%；归属于上市公司股东的净利润4.25亿元，同比下降14.43%。业绩下滑主要受下游终端产品销量波动、资产折旧摊销增加及部分费用上升等因素影响。
客户分布与获客渠道
多利科技的客户群体可分为三类：
传统合资车企
公司与上汽系合作超过20年，主要客户包括上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽大通等。2021年上汽集团、上汽通用、上汽大众分别位列公司第2、3、5大客户。
新能源汽车厂商
2020年特斯拉进入公司前五大客户，2022年成为第一大客户，贡献营收占比高达47.2%；理想汽车2021年进入前五大客户，2022年成为第二大客户，占比11.6%。其他新能源客户还包括蔚来、零跑、比亚迪和高合等。
零部件供应商
包括新朋股份、上海同舟、上海安莱德、华域车身、上海汇众等一级供应商。
公司获客主要依靠长期技术积累和同步开发能力，通过参与整车制造商早期车型开发获得定点项目。在新能源领域，公司把握行业转型机遇，提前布局获得了特斯拉、理想等头部新势力的核心供应商地位。
核心管理层
多利科技为典型的家族控股企业，核心管理层如下：
董事长：邓丽琴
公司创始人之一，直接持有公司股份，长期主导公司战略发展方向。
总经理：蒋建强
担任公司总经理兼核心技术人员，直接持股1.46%，负责公司日常经营管理。
实际控制人：曹达龙
直接持有公司47.41%股份，通过一致行动人合计控制公司73.61%股权。其子女曹武、曹燕霞分别担任公司副总经理职务。
公司高管团队具有明显的家族特征，股权高度集中。这种结构在决策效率上有优势，但也存在公司治理方面的潜在风险。
行业地位与竞争格局
市场份额
在汽车冲压零部件细分领域，多利科技凭借与特斯拉、理想等头部新能源车企的深度绑定，占据了重要市场份额。公司2022年人均创收达260万元/人，显著高于行业平均水平（80-90万元/人），体现了较高的自动化水平和生产效率。
主要竞争对手
国内汽车冲压零部件行业竞争激烈，约有1.5万家企业。主要可比公司包括：
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祥鑫科技
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威唐工业
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博俊科技
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联明股份
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常青股份
多利科技在盈利能力上表现突出，2022年销售净利率13.5%（行业平均约10%），归母净利润4.46亿元，规模净利润居行业前列。
技术优势
公司在高精度、高强度材料冲压技术方面具有领先优势，并率先布局一体化压铸领域。截至2024年，公司已拥有全球首套9200T压铸岛，在一体化压铸技术储备上处于行业前沿。
股价表现与市值
截至2025年1月22日，多利科技收盘价为25.55元，当日下跌3.95%。公司当前市值61.03亿元，滚动市盈率13.52倍，显著低于汽车零部件行业平均市盈率41.23倍。
股价历史表现：
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最高股价：未明确披露，上市初期曾达到35.54元/股（2024年2月）
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最低股价：近期低点约19元/股（2024年8月）
从估值角度看，公司当前PE低于行业平均水平，具备一定估值优势。但2024年以来业绩下滑导致股价承压。
财务健康与风险指标
盈利能力
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2024年毛利率21.08%，同比下降2.13个百分点
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净利率11.8%，低于2022年的13.3%
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ROE 9.61%，较2022年27.2%显著下滑
负债情况
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资产负债率约22.8%（2024年末）
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无有息负债，负债结构健康
现金流
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2024年经营活动现金流净额6.09亿元，同比增长19.27%
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现金流状况良好，具备较强的自我造血能力
风险警示
2025年1月，公司因募集资金管理不规范问题收到安徽证监局警示函，涉及重复置换募集资金、专户使用不规范等问题。虽然公司已整改，但仍反映出内控方面存在不足。
股东结构
主要大股东
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曹达龙：直接持股47.41%
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邓丽琴：直接持股31.13%
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蒋建强：直接持股1.46%
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曹武：直接持股0.97%
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曹燕霞：直接持股0.68%
实控人及其一致行动人合计持股73.61%，股权高度集中。
机构持仓
截至2024年底：
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股东户数17,500户，较前期减少800户
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户均持股市值35.28万元
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养老基金等机构投资者有所加仓
潜在主要风险
客户集中风险
公司对特斯拉依赖度过高（2022年占比47.2%），若特斯拉销量不及预期或更换供应商，将对公司业绩产生重大影响。
行业竞争风险
汽车零部件行业竞争激烈，价格年降压力大。整车厂通常要求零部件企业逐年下调供货价格，压缩利润空间。
技术迭代风险
新能源汽车轻量化趋势可能导致传统冲压件需求减少，公司需持续投入一体化压铸等新技术以保持竞争力。
国际贸易风险
全球贸易环境变化可能影响公司原材料采购和产品出口，特别是铝材等关键原材料价格波动风险。
公司治理风险
家族式管理可能导致决策不够透明，高度集中的股权结构不利于中小股东权益保护。
公司联系方式
公司全称：滁州多利汽车科技股份有限公司
总部地址：江苏省苏州市昆山市巴城镇金凤凰路799号
联系电话：0512-82696685
传真：0512-36692227
电子邮箱：[email protected]（董事会秘书）
官方网站：未明确披露
上市交易所：深圳证券交易所
股票代码：001311
多利科技作为汽车冲压零部件领域的领先企业，通过提前布局新能源赛道和一体化压铸业务，建立了独特的竞争优势。虽然当前面临业绩下滑压力，但长期来看，公司在技术储备、客户资源和产能布局方面仍具备较强的发展潜力。投资者需密切关注其客户集中度、新技术产业化进度以及公司治理改善情况。