中國一個半月內可能升息

德意志銀行報告：中國一個半月內可能升息

　　（上海路透電）德意志銀行最新發佈的中國經濟月度報告認為，鑒於中國有關2、3月消費價格指數和貸款、投資等資料預計並不理想，中國未來一個半月內升息的可能性很大。
　　報告指出，2月和3月的消費價格指數很可能從1月份2.2%的同比增幅升至接近3%。這個消費價格升幅意味著一年期存款實際稅後利率明顯為負值，肯定會增加央行加息的壓力。另外，2月貸款增長的加速，一季度固定資產投資增長的反彈也非常可能出現，這將進一步加強升息的理由。

　　中國本周公佈的資料顯示，2月居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.7%；2月末人民幣貸款餘額同比增長17.2%，2月當月人民幣貸款增加4138億元，同比多增2647億元。

　　報告也稱，中國對於防範股市過熱的政策共識正在形成，在人大和政協會議後，可能會有進一步的冷卻股市的措施出臺，重點體現在收緊對非法證券活動的控制。　

　　報告指出，中國打擊非法證券活動多部委協調小組在3月初成立。這是一個清晰的信號，表明在防範A股市場泡沫化的必要性方面正在形成政策共識。對A股泡沫的突然破裂帶來的社會影響、銀行系統面臨的股市風險等方面的擔心，以及非法外資流入本地市場的跡象，都在促成這一共識。

進一步冷卻股市措施

　　另外，民間的輿論，包括人大委員、經濟學家、媒體以及普通大眾對政策抑制泡沫的呼聲和預期也對政策本身產生了影響。

　　全國人大會議週五將閉幕。報告認為，兩會後出臺的措施不但會成為對市場的警告信號，也會對資金流動性產生影響。具體方面可能包括，例如嚴格實行證券帳戶開戶實名；打擊私募基金的非法融資，這類案件的曝光可能成為對市場發出潛在風險的警告。

　　另外，採取更有效措施打擊違規銀行信貸資金進入股市。銀監會數月前發佈了風險提示，但具體措施的可操作性和實施力度尚有限。今後的行動可能包括處罰違規的銀行和借款人，銀行也可能在發放綜合性消費貸款時要求借款人提供真實的貸款需求的證據，以限制信貸資金流入股市。

　　此外中國可能會加緊對非法國外資金流入的控制，政府可能要求更多的檔來證明出口收入的真實性。另外，對於從事非法股票投資活動的公司(包括外資企業)，可以吊銷其營業執照。

　　報告指出，人大期間公佈的2007年中央政府預算擬將財政赤字降低17%，至2450億元人民幣(約為GDP的1%，490億新元)，但農業、醫療、教育、社保、國防出現大幅增長。環境和節能方面，去年中國未能實現能耗降低4%目標以及減少污染物排放目標。